Risco de câmbio e custos de transação no mercado de títulos do tesouro brasileiro

• Processo: 12/11720-1
• Linha de fomento: Bolsas no Exterior - Pesquisa
• Vigência (Início): 15 de fevereiro de 2013
• Vigência (Término): 14 de fevereiro de 2014
• Área do conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Economia - Economia Internacional
• Pesquisador responsável: Alex Luiz Ferreira
• Beneficiário: Alex Luiz Ferreira
• Anfitrião: Michael John Moore
• Instituição-sede: Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEARP). Universidade de São Paulo (USP). Ribeirão Preto , SP, Brasil
• Local de pesquisa : Queen's University, Canadá
• Assunto(s): Macroeconomia Taxa de câmbio Taxa de juros

Resumo

Este projeto de pesquisa investiga o excesso de retorno dos títulos do tesouro Brasileiro em comparação com títulos dos Estados Unidos da América, mesmo depois que os mesmos são ajustados para proxies de risco de default e de mudanças esperadas na taxa de câmbio. De acordo com a teoria macroeconômica convencional, a maior integração entre as duas economias a partir dos anos 1990, deveria ter levado a uma maior convergência dos retornos. Especificamente, a questão central é se os excessos de retorno ajustados podem ser explicados por uma versão do modelo Consumption Capital Asset Pricing, o qual será aplicado aos dados brasileiros disponíveis à partir dos anos 2000. Após fazer algumas hipóteses quanto à forma funcional da função de utilidade instantânea, será investigado se e em qual medida, os excessos de retornos ajustados podem ser explicados por custos de transação e pelo risco de câmbio. (AU)

Publicações científicas

(Referências obtidas automaticamente do Web of Science e do SciELO, por meio da informação sobre o financiamento pela FAPESP e o número do processo correspondente, incluída na publicação pelos autores)

ALEX LUIZ FERREIRA; MICHAEL JOHN MOORE. Carry Trade e Risco Cambial: um Conto de Dois Fatores. Rev. Bras. Econ., v. 69, n. 4, p. 429-449, Dez. 2015.