Contribuição da variação temporal para descoberta de preços em carteiras de arbitragem de alta dimensão

• Processo: 14/26448-0
• Modalidade de apoio: Bolsas no Brasil - Pós-Doutorado
• Data de Início da vigência: 01 de julho de 2015
• Data de Término da vigência: 31 de março de 2017
• Área de conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Economia - Métodos Quantitativos em Economia
• Pesquisador responsável: Pedro Luiz Valls Pereira
• Beneficiário: Marilia Gabriela Elias da Silva
• Instituição Sede: Escola de Economia de São Paulo (EESP). Fundação Getúlio Vargas (FGV). São Paulo , SP, Brasil
• Vinculado ao auxílio: 13/22930-0 - Descoberta de preços em carteiras de arbitragem de alta dimensão, AP.TEM
• Assunto(s): Finanças
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: Conteúdo informacional das transações | Descoberta de Preços | Mercados de alta frequência | Finanças

Resumo

O objetivo deste projeto é desenvolver uma metodologia para a análise de descoberta de preços que seja válida no caso da participação informacional ser variante no tempo. As medidas existentes de participação informacional são constantes uma vez que consideram que a correlação contemporânea entre os mercados é estável dentro do período amostral.Entretanto, recentes resultados empíricos indicam que a participação informacional pode variar de acordo com os ciclos de mercado. Este projeto para um pós-doutoramento visa examinar essa questão estendendo as metodologias vigentes para os casos de uma matriz de covariância estocástica e de dados negociação por negociação irregularmente espaçados no tempo. A vantagem de usar dados negociação por negociação é que a duração de transação contém informação relevante sobre a rapidez de reação dos preços às notícias e, portanto, sobre o processo de descoberta de preços. Em relação à matriz de covariância variante no tempo, o aluno de pós-doc considerará três arcabouços distintos. No primeiro, a matriz de covariância é estocástica, constituindo a parte difusiva de um processo multivariado de difusão. O plano é estimar a matriz de variância integrada ao longo de um intervalo fixo de tempo (digamos, um dia ou semana) usando medidas realizadas de co-variação. No segundo, assume-se um modelo de regimes em que a matriz de covariância é constante em cada regime e em que uma variável latente de estado determina de forma Markoviana em que regime o processo se encontra a cada instante do tempo. Finalmente, a terceira extensão procura capturar a dependência da participação nas condições de mercado através de modelos de regimes suaves tanto para a matriz de covariância quanto para o espaço de cointegração.