Perspectiva de "deficit" e crise cambial: o ataque especulativo em funcao do "deficit" governamental associado com crise bancaria.

• Processo: 00/07159-5
• Modalidade de apoio: Bolsas no Brasil - Mestrado
• Data de Início da vigência: 01 de outubro de 2000
• Data de Término da vigência: 30 de setembro de 2002
• Área de conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Economia - Economia Monetária e Fiscal
• Pesquisador responsável: Simão Davi Silber
• Beneficiário: Solange Marines Grando Scorsatto
• Instituição Sede: Pró-Reitoria de Pós-Graduação (PRO-PGRAD). Universidade de São Paulo (USP). São Paulo , SP, Brasil
• Assunto(s): Crise bancária
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: Ataque Especulativo | Crise Bancaria | Deficit Fiscal | Taxas De Cambio

Resumo

O presente projeto visa analisar as crises monetárias observadas no Brasil (1999) e no Chile (1981) causadas por uma perspectiva de déficit alto relacionado com assistência ao sistema bancário por parte do governo, utilizando o enfoque adotado para análise da crise asiática por Burnside, Eichenbaum e Rebelo (1998). De acordo com este enfoque, um ataque especulativo é inevitável sempre que o valor presente do déficit do governo aumenta. Isto ocorre independentemente da posição das reservas estrangeiras do governo ou do nível inicial do seu débito. O governo não pode prever um ataque especulativo, mas pode afetar seu timing - ordem seqüencial no tempo para a tomada de decisões. Como resultado deste processo teremos uma alta na inflação mesmo com taxas de câmbio flexíveis. Buscaremos apresentar evidências empíricas que suportam as três suposições do modelo: (i) as reservas estrangeiras não apresentam um papel importante para o timing do período do ataque; (ii) o aumento no déficit do governo está associado com falha no sistema bancário; e (iii) os agentes sabem que os bancos estavam com problemas antes da crise cambial. (AU)