Um teste alternativo para a hipótese de hysteresis nas exportações brasileiras: uma abordagem de painel com efeitos limiares

Resumo

A reversão do saldo do balanço de pagamentos em transações correntes iniciada em fins de 2007 e o declínio dos saldos da balança comercial são fatores que preocupam o equilíbrio externo brasileiro no longo prazo. Desde a adoção do câmbio flexível, em janeiro de 1999, a taxa de cambio real já apresentou apreciações da ordem de 50%. A conexão entre estes fatos continua motivando pesquisas sobre a existência de uma relação não linear entre exportações e taxa de câmbio real sob a ótica da teoria de hysteresis, em comércio internacional. Objetiva-se, então, testar a hipótese da existência de hysteresis nas exportações brasileiras no período 1999-2010. O método de teste proposto é uma alternativa aos testes de Parsley e Wei (1993) e de Göcke (1994, 2001) e é baseado em um modelo econométrico de painel com efeitos de valores limiares, exposto em Hansen (1999a). O principal avanço do teste sugerido é atribuído a possibilidade de captar não linearidades na relação entre as variáveis, considerando que movimentos de valorizações e desvalorizações cambiais podem provocar efeitos distintos sobre as exportações. (AU)