Impacto da Exigência de Margem sobre o Apreçamento de Ativos

• Processo: 12/18181-9
• Modalidade de apoio: Bolsas no Brasil - Mestrado
• Data de Início da vigência: 01 de dezembro de 2012
• Data de Término da vigência: 28 de fevereiro de 2014
• Área de conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Economia - Métodos Quantitativos em Economia
• Pesquisador responsável: Bruno Cara Giovannetti
• Beneficiário: Luiz Fernando Castelli
• Instituição Sede: Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA). Universidade de São Paulo (USP). São Paulo , SP, Brasil
• Assunto(s): Finanças
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: Apreçamento de Ativos | exigência de margem | Finanças

Resumo

A crise financeira de 2008 impulsionou uma nova literatura em finanças que busca identificar se a exigência de margem em tempos de iliquidez é um fator de risco que exige um prêmio adicional ao retorno do ativo. Os estudos tomam como base a operação denominada Conta Margem, na qual o corretor faz um empréstimo para o cliente, usando como colateral a carteira do investidor. De modo que cada ativo possui uma margem diferente e, portanto diferente valor como colateral. Assim, a margem é a proporção de capital próprio que o investidor deve usar na aquisição do novo ativo. A literatura internacional tem encontrado dificuldades em estimar tal impacto, devido a não disponibilidade pública de dados de exigência de margem por ativo. Para o Brasil, a BM&F Bovespa divulga tais dados. Logo, neste projeto, pretende-se utilizar os dados disponíveis da BM&F Bovespa sobre a exigência de margem por ativo para captar se há evidência empírica entre esta e o preço dos ativos no mercado brasileiro. Desta forma, espera-se preencher uma lacuna na literatura de precificação de ativos ao estabelecer se existe outro fator de risco a ser precificado, especialmente em períodos de escassez de capitais.

Publicações acadêmicas

(Referências obtidas automaticamente das Instituições de Ensino e Pesquisa do Estado de São Paulo)

CASTELLI, Luiz Fernando. O impacto da exigência de margem sobre os preços dos ativos. 2014. Dissertação de Mestrado - Universidade de São Paulo (USP). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA/SBD) São Paulo.