Aplicação da teoria das opções reais em tempo discreto para avaliar investimentos em exploração de recursos minerais

• Processo: 17/20323-0
• Modalidade de apoio: Bolsas no Brasil - Iniciação Científica
• Data de Início da vigência: 01 de janeiro de 2018
• Data de Término da vigência: 31 de dezembro de 2018
• Área de conhecimento: Engenharias - Engenharia de Produção - Engenharia Econômica
• Pesquisador responsável: Danilo Simões
• Beneficiário: Izabelle Martinez Martinez
• Instituição Sede: Universidade Estadual Paulista (UNESP). Campus Experimental de Itapeva. Itapeva , SP, Brasil
• Assunto(s): Mineração Fluxo de caixa Tomada de decisão
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: Análise de decisões | Flexibilidade gerencial | mineracao | Projetos de investimentos | Valor Presente Líquido | Avaliação de investimentos

Resumo

Os projetos de investimentos avaliados por meio de métodos tradicionais, não permitem contemplar ações gerenciais que podem ser demandadas no decorrer da vida econômica destes projetos, logo, mostra-se inadequada para gerir, como exemplo, projetos de exploração de recursos minerais, que implicitamente possuem incertezas. Destarte, a partir da ponderação da flexibilidade gerencial no processo de tomada de decisão, o fluxo de caixa descontado passa a ser complementado, contribuindo para maximizar ganhos ou minimizar perdas monetárias. Portanto, devido ao valor presente líquido tradicional não tomar em consideração as flexibilidades gerenciais, por conseguinte, gerar resultados equivocados, objetiva-se aplicar a teoria das opções reais em tempo discreto para avaliar um projeto de mineração em ambiente de incertezas, com flexibilidades gerenciais de adiamento dos investimentos e alteração do ritmo de exploração, a fim de suprir as deficiências dos métodos tradicionais. Como premissa, será construído um fluxo de caixa estático projetado para um horizonte até o término da vida útil total do projeto de mineração, para a obtenção do valor presente sem flexibilidade. Posteriormente, será modelado o valor presente do projeto a fim de limitar as fontes de incertezas. A etapa seguinte, demandará a criação da árvore binomial do projeto, em que o ativo, a qualquer momento poderá deslocar-se para um de dois possíveis preços e, por fim será elaborada a árvore de decisão, que permitirá a tomada de decisão de forma planejada a partir do cálculo do valor da opção real. (AU)

Publicações científicas

(Referências obtidas automaticamente do Web of Science e do SciELO, por meio da informação sobre o financiamento pela FAPESP e o número do processo correspondente, incluída na publicação pelos autores)

IZABELLE MARTINEZ MARTINEZ; GISLAINE CRISTINA BATISTELA; DANILO SIMÕES. Management of economic and financial risk of investments in assets for extraction of non-metallic mineral extracts. Ingeniare. Rev. chil. ing., v. 29, n. 4, p. 691-699, 2021-12-00. (17/20323-0)

MARTINEZ, IZABELLE MARTINEZ; BATISTELA, GISLAINE CRISTINA; SIMOES, DANILO. STRATEGIC FLEXIBILITIES: VALUATION OF A COMPANY WITH THE APPLICATION OF THE REAL OPTIONS THEORY. BRAZILIAN JOURNAL OF OPERATIONS & PRODUCTION MANAGEMENT, v. 16, n. 4, p. 650-658, DEC 2019. (17/20323-0)

MARTINEZ, IZABELLE MARTINEZ; BATISTELA, GISLAINE CRISTINA; SIMOES, DANILO. STRATEGIC FLEXIBILITIES: VALUATION OF A COMPANY WITH THE APPLICATION OF THE REAL OPTIONS THEORY. BRAZILIAN JOURNAL OF OPERATIONS & PRODUCTION MANAGEMENT, v. 16, n. 4, p. 9-pg., 2019-12-01. (17/20323-0)