Retorno dos investidores pessoas físicas no dia do trade.

• Processo: 24/09763-1
• Modalidade de apoio: Bolsas no Brasil - Doutorado
• Data de Início da vigência: 01 de novembro de 2024
• Data de Término da vigência: 31 de maio de 2026
• Área de conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Economia - Economia Monetária e Fiscal
• Pesquisador responsável: Fernando Daniel Chague
• Beneficiário: Matheus Carrijo de Brito
• Instituição Sede: Escola de Economia de São Paulo (EESP). Fundação Getúlio Vargas (FGV). São Paulo , SP, Brasil
• Assunto(s): Finanças
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: information | liquidity | retail investors | Finanças

Resumo

Esta pesquisa investiga os retornos do dia-0 para investidores de varejo no mercado de ações brasileiro, focando no impacto imediato das negociações executadas no dia da transação. Apesar do aumento significativo na participação de investidores de varejo, esses investidores frequentemente experimentam perdas substanciais no dia da negociação, o que afeta significativamente o desempenho geral de suas carteiras. Utilizando dados da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Bloomberg, o estudo examina os fatores econômicos por trás desses retornos do dia-0, explorando fatores como tipos de ordens, horário das negociações, volatilidade do mercado e fluxo de informações. As descobertas indicam que os investidores de varejo sofrem uma perda média de 100 pontos-base no dia da negociação, com essas perdas não sendo compensadas no curto prazo. A pesquisa destaca a necessidade de os investidores de varejo evitarem negociar durante o horário normal de mercado para mitigar essas perdas, sugerindo recomendações políticas para melhorar as estratégias de investimento. Adicionalmente, o estudo compara dados brasileiros com dados dos EUA para entender as disparidades no desempenho dos investidores de varejo devido a diferentes ambientes regulatórios e mecanismos de negociação. Os resultados fornecem novos insights sobre os padrões comportamentais dos investidores de varejo e suas implicações na dinâmica do mercado.