Precificação Míope, Qualidade dos Lucros e o Papel da Duração dos Accruals

• Processo: 24/19973-3
• Modalidade de apoio: Bolsas no Exterior - Pesquisa
• Data de Início da vigência: 01 de agosto de 2025
• Data de Término da vigência: 31 de julho de 2026
• Área de conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Administração - Ciências Contábeis
• Pesquisador responsável: Renê Coppe Pimentel
• Beneficiário: Renê Coppe Pimentel
• Pesquisador Anfitrião: Ilia D Dichev
• Instituição Sede: Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária (FEA). Universidade de São Paulo (USP). São Paulo , SP, Brasil
• Instituição Anfitriã: Emory University, Estados Unidos
• Assunto(s): Gerenciamento de resultados Contabilidade financeira
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: Accruals Duration | Avaliação por lucros residuais | Gerenciamento de resultados | Miopia de Mercado | Qualidade dos lucros | Contabilidade Financeira

Resumo

Objetivo: Este projeto de pesquisa propõe uma investigação empírica sobre a relação entre precificação míope e qualidade dos lucros, especificamente investigando se os accruals de longo prazo, um componente específico dos lucros, estão associados ao gerenciamento de resultados provenientes de precificação míope.Racional: Se durante o processo de avaliação da empresa os investidores atribuem sistematicamente maior peso aos lucros de curto prazo em detrimento da criação de valor de longo prazo, os gestores das empresas podem ser estimulados a usar accruals de longo prazo, que estão mais sujeitos a incertezas e a manipulação, para aumentar os lucros de curto prazo, atendendo às expectativas de mercado de curto prazo. Assim, é esperado uma associação positiva entre precificação míope e accruals de longo prazo.Justificativa e inovação: Embora a orientação temporal seja central para a discussão de miopia e short-termismo, a literatura prévia não considera o intervalo de tempo entre o reconhecimento dos accruals e seus respectivos fluxos de caixa, ou seja, a duração dos accrual (accruals duration). Nesse sentido, Dichev e Owens (2024) fornecem uma nova decomposição empírica de accruals de acordo com seus horizontes de tempo. Não foram encontrados na literatura, artigos que abordem esse assunto internacionalmente. Portanto, a análise deve considerar um ambiente com alta relevância econômica, um banco de dados bem aceito e análises anteriores, como o mercado de ações dos EUA.Relevância e contribuição esperada: o papel dos accruals contábeis e a utilidade das informações contábeis estão no centro da discussão sobre literatura de miopia e shor-termismo, pois a estimativa dos accruals sob incerteza e discricionárias aos gestores são uma fonte de crítica ao processo contábil no fornecimento informações relevantes para tomada de decisão de investimento e valuation. Compreender o vínculo entre accruals e short-termismo tem implicações potenciais não apenas para literatura, mas também para analistas, gestores de portfólio e reguladores.Método e abordagem empírica: Esta proposta está baseada em abordagem empírica, arquival (utilizando base de dados) e quantitativa. A precificação míope das ações será avaliada por meio de avaliação por lucros residuais (Abarbanell & Bernard, 2000; Bushee, 2001; Ohlson, 1995) usando empresas americanas não financeiras. A medida de qualidade contábil é baseada na duração dos accruals, uma nova decomposição empírica de accruals de acordo com seus horizontes de tempo (Dichev & Owens, 2024). Análises adicionais seguirão a literatura anterior apresentada neste projeto.