Texto completo
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| Autor(es): |
Daniel de Sales Casula
Número total de Autores: 1
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| Tipo de documento: | Dissertação de Mestrado |
| Imprenta: | São Paulo. |
| Instituição: | Universidade de São Paulo (USP). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA/SBD) |
| Data de defesa: | 2019-06-03 |
| Membros da banca: |
Rodrigo de Losso da Silveira Bueno;
Marco Antonio Cesar Bonomo;
Marcelo Fernandes;
Bruno Cara Giovannetti
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| Orientador: | Rodrigo de Losso da Silveira Bueno |
| Resumo | |
É amplamente aceito na literatura que altas taxas de empréstimo de ações preveem retornos negativos, uma vez que altas taxas capturam as informações negativas de vendedores a descoberto, do lado da demanda. Tradicionalmente, o lado da oferta é visto como passivo, no qual os credores das ações agem como tomadores de preços. Estudos recentes, entretanto, mostram que essa passividade dos emprestadores não mais se perpetua. Diante dessa discussão, o presente estudo analisa o mercado de crédito acionário brasileiro e separa a curva de demanda da curva de oferta por short para entender o mecanismo de condução que liga o lado da oferta aos retornos acionários. Analisa-se, também, a relação da curva de oferta de short com novas informações e verifica-se como os credores reagem a uma nova informação no mercado. Nossos resultados indicam que os credores restringem a oferta de empréstimo de ações quando preveem retornos futuros negativos e que usam novas informações para alterar as condições de empréstimo, indicando que os credores não são tomadores de preço (AU) | |
| Processo FAPESP: | 17/19347-1 - Short Selling, o lado da oferta: credores são ativos? |
| Beneficiário: | Daniel de Sales Casula |
| Modalidade de apoio: | Bolsas no Brasil - Mestrado |