Comportamento dinâmico, no âmbito fracionário, das séries de preços de commodities agrícolas vis a vis os preços do etanol

Resumo

À medida que a participação do etanol como biocombustível tem aumentado nas últimas décadas, a preocupação com os impactos dos seus preços sobre os preços de commodities agrícolas tem ganhado relevância. Tais preocupações se dão, principalmente, no sentido de que os benefícios energéticos e ambientais decorrentes do uso de biocombustíveis possam ocorrer à custa de impacto nos preços de commodities agrícolas. Isso ocorre porque a maioria das matérias-primas atualmente utilizadas para produzir biocombustíveis, como o milho nos EUA, a cana-de-açúcar no Brasil e as sementes oleaginosas na Europa, também são importantes commodities alimentares em nível mundial. Em se tratando do etanol, ele poderia não só influenciar potencialmente o nível dos preços dessas commodities agrícolas como pode também afetar a volatilidade desses preços. A volatilidade dos preços reflete a volatilidade dos valores futuros atuais e esperados de produção, consumo e demanda de estoque. Com o reconhecimento de que existem outras medidas de volatilidade associadas ao consumo, à produção ou aos estoques, nesse estudo, o foco é sobre as séries de preços e o principal objetivo é utilizar ferramentas matemáticas de modelagem e simulação numérica no âmbito fracionário no intuito de analisar a relação entre o comportamento da dinâmica de preços do etanol frente à dinâmica de preços de algumas commodities agrícolas, como por exemplo, milho, açúcar e soja. Espera-se que os resultados possam contribuir para tornar mais clara as relações de preços entre o etanol e tais commodities permitindo, assim, que os agentes desses mercados tenham mais clareza na tomada de decisões que envolvem proteção (hedge), exposição ao risco e incentivos para investir.