Utilidade de estratégias de investimento baseadas na análise de demosntrações contábeis

• Processo: 06/52059-5
• Modalidade de apoio: Bolsas no Brasil - Doutorado Direto
• Data de Início da vigência: 01 de outubro de 2006
• Data de Término da vigência: 30 de setembro de 2008
• Área de conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Administração - Ciências Contábeis
• Pesquisador responsável: Alexsandro Broedel Lopes
• Beneficiário: Fernando Caio Galdi
• Instituição Sede: Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA). Universidade de São Paulo (USP). São Paulo , SP, Brasil
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: Aeg E Riv | Precificacao De Ativos

Resumo

Modelos que fazem a ligação entre as informações contábeis e o valor de uma empresa têm sido cada vez mais estudados pela academia e utilizados na prática. A base teórica que sustenta esses modelos foi apresentada por James Ohlson em 1995. Passados oito anos da divulgação do primeiro modelo e de sua extensiva utilização pela academia contábil, no ano de 2003, o próprio Ohlson criticou o modelo anteriormente publicado (o Residual Income Valuation/RIV) e passou a sugerir um novo modelo (o Abnormal Earnings Growth/AEG), que é mais consistente em sua formulação teórica. A pesquisa a ser elaborada se propõe a investigar o poder explicativo dos modelos AEG e RIV para o mercado de capitais brasileiro, considerando que esse é um mercado com características institucionais específicas que podem influenciar na relevância das informações contábeis e, conseqüentemente, no resultado de cada modelo. Trabalhos anteriores testaram esses modelos utilizando as informações contábeis publicadas (realizadas) pelas empresas e não as expectativas dos agentes do mercado, conforme estabelece a estrutura teórica dos modelos. Esse tratamento pode resultar em estimativas visadas do valor das empresas. Assim, o objetivo da pesquisa é o de investigar se essa diferença metodológica (utilização dos dados realizados e não das expectativas) tem implicações significantes nos resultados dos modelos em análise. Para tanto, utilizará, pioneiramente, as projeções dos analistas do mercado brasileiro como proxy das expectativas do mercado. (AU)

Publicações acadêmicas

(Referências obtidas automaticamente das Instituições de Ensino e Pesquisa do Estado de São Paulo)

GALDI, Fernando Caio. Estratégias de investimento em ações baseadas na análise de demonstrações contábeis: é possível prever o sucesso?. 2008. Tese de Doutorado - Universidade de São Paulo (USP). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA/SBD) São Paulo.