Um teste empírico de mudanças em níveis para precificação de ativos

• Processo: 10/13956-7
• Modalidade de apoio: Bolsas no Brasil - Mestrado
• Data de Início da vigência: 01 de março de 2011
• Data de Término da vigência: 31 de janeiro de 2012
• Área de conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Economia - Economia Monetária e Fiscal
• Pesquisador responsável: Mauro Rodrigues Jr
• Beneficiário: Eduardo de Nardi Ros
• Instituição Sede: Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA). Universidade de São Paulo (USP). São Paulo , SP, Brasil
• Assunto(s): Investimentos Ativo financeiro Risco sistemático
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: Capm | Grau de investimento | Mudanças em nível | Precificação de ativos | Economia Financeira

Resumo

O objetivo deste trabalho é realizar um teste empírico da teoria de precificação de ativos para o Brasil. Existem na bibliografia defesas e ataques à teoria, com evidências que vão tanto ao seu encontro como a refutam, o que torna este um problema que atrai o interesse. Utilizar-se-á no presente trabalho um teste de mudanças em nível de exposição ao risco sistemático para a realização do teste empírico - o experimento natural será a concessão de grau de investimento das principais agências de risco ao Brasil. Nossa hipótese é que ativos sujeitos a novo risco sistemático, ou seja, mudança em nível deve ter seu retorno alterado de acordo com as respectivas magnitudes individuais das diferenças de exposição ao risco sistemático, enquanto ativos que não são expostos a novo risco sistemático não devem sofrer alterações em seus respectivos retornos; não obstante, o objetivo deste trabalho é testar a teoria sem qualquer expectativa de resultado do teste de nossas hipóteses. (AU)