Conservadorismo Contábil e Choques de Informação: Consequências da Inclusão em Índices

• Processo: 24/08503-6
• Modalidade de apoio: Bolsas no Exterior - Pesquisa
• Data de Início da vigência: 01 de setembro de 2024
• Data de Término da vigência: 31 de janeiro de 2025
• Área de conhecimento: Ciências Sociais Aplicadas - Economia
• Pesquisador responsável: Francisco Henrique Figueiredo de Castro Junior
• Beneficiário: Francisco Henrique Figueiredo de Castro Junior
• Pesquisador Anfitrião: Kent D Daniel
• Instituição Sede: Escola de Economia de São Paulo (EESP). Fundação Getúlio Vargas (FGV). São Paulo , SP, Brasil
• Instituição Anfitriã: Columbia Business School, Estados Unidos
• Assunto(s): Qualidade da informação
• Palavra(s)-Chave do Pesquisador: Assimetria de Informação | Cobertura de Analistas | Investidores institucionais | Mercado de Ações | Qualidade da informação | Finanças e Contabilidade

Resumo

O objetivo desta pesquisa é analisar a relação entre demonstrações financeiras conservadoras e a assimetria de informação no mercado brasileiro. A literatura sugere que relatórios conservadores podem servir como um mecanismo para mitigar o risco de expropriação dos investidores em contextos de alta assimetria de informação. Para testar esta hipótese, analisaremos como o conservadorismo reage a choques na assimetria de informação das empresas, representados pela sua inclusão ou exclusão do índice de mercado Ibovespa. O mercado brasileiro oferece um ambiente relevante para testar a potencial causalidade devido às regras quantitativas específicas que governam a inclusão e exclusão de empresas no Ibovespa. Essas regras permitem explorar como o comportamento das empresas muda próximo ao limite que determina a participação no índice, utilizando uma abordagem de Desenho de Descontinuidade de Regressão (RDD). Esta pesquisa investigará se as empresas incluídas no índice exibem níveis significativamente mais baixos de conservadorismo condicional em comparação com empresas com níveis de liquidez semelhantes que não estão incluídas no índice. Esperamos que a inclusão no índice reduza o conservadorismo condicional das empresas, enquanto a exclusão o aumente. Esses resultados esperados estão alinhados com a hipótese de que o reconhecimento oportuno de perdas segue mudanças na assimetria de informação, destacando seu papel como um mecanismo de governança. Esta pesquisa contribuirá para o entendimento dos efeitos da composição do Ibovespa sobre a qualidade dos relatórios financeiros e os mecanismos de governança no mercado brasileiro.